После 2-й мировой США воспользовались своим экономическим преимуществом и фактически навязали всему миру свою национальную валюту американский доллар в качестве эталона международной торговли и основного средства финансовых резервов. Но в то время экономика США составляла даже чуть больше половины мирового ВВП и была фактически монополистом в производстве высокотехнологического оборудования. Можно сказать, что доллары, обращающиеся в мировой торговле, были вполне обеспечены продукцией американской экономики. Пока инфляция в долларах была невысокой из-за расширения инфраструктуры обращения, эта проблема не очень беспокоила другие страны.
Но уже после первого десятилетия нового века доминирование доллара переставало устраивать всё большее число субъектов экономики. Действия США в роли мирового банкира становятся всё менее рыночными из-за заморозки финансовых активов, различного рода санкций, снижения доли в мировой экономике раза в два или три, а также из-за всё растущего дефицита бюджета эмитента. Покупательная способность долларов снизилась с 1990 по 2024 гг. почти в 4 раза. Такие действия можно сравнить с либо порчей монет правителями, снижающими в них содержание драгоценных металлов, либо с преступниками, обрезающими монеты, уменьшающими их вес и ценность. В результате многие страны переходят на торговлю в национальных валютах, глобализация сменяется деглобализацией, и всё чаще экономисты ставят вопрос об организации системы международных расчётов, альтернативной долларовой.
Что можно принять за эталон для международной торговли? Любая национальная валюта может повторить судьбу доллара. Непросто будет и создать денежную единицу, привязанную к корзине валют стран, входящих в торговый союз.
Вспомним, что когда в качестве платежных средств использовали золото и серебро, цены были намного более стабильными, чем в нынешних условиях. В течение нескольких столетий пользовались большой популярностью золотые лидийские статеры, серебряные статеры Эгины, афинские тетрадрахмы, римские денарии, средневековые талеры, венецианские цехины, голландские дукаты, британские фунты. Были и сложные периоды. Так за 150 лет в Афинской республике цены выросли в 10 раз из-за активной разработки серебряного месторождения, а в 16 веке в 4 раза из-за масштабного импорта драгоценных металлов Испанией из Южной Америки. Так ли это много? Примерно 1,5% в год. При инфляции в 2% в год, которая в наше время является целью большинства центральных банков, цены вырастут чуть больше чем в 7 раз. А доллар обесценился с 1913 года, даты создания ФРС, в 30 раз, что более 3% в год, причем в 2021 и 2022 гг. официальная инфляция была 7,0 и 6,5%, соответственно.
Почему бы не сделать и сейчас золото платежным средством для международной торговли? Для начала хотя была только мерой стоимости — эталоном. Вводится условная единица, скажем «золотой экю» или просто экю. Пусть она будет соответствовать 1 грамму (или миллиграмму) золота пробы 0,999. Во всех биржевых торгах и международных расчетах одновременно указывать цены не только местной денежной единице, но и в золотых экю. И сразу будет видно, сам товар дорожает или доллар или другая валюта дешевеет.
На примере цены на нефть видим, что в унциях золота она в среднем стабильна года с 1950-го, хотя долларах США выросла почти в 70 раз!
Следует признать, что у золота есть недостатки. Его не намажешь на хлеб, не наденешь вместо рубашки, не растопишь им зимой камин. Но есть у него и главное достоинство. Золото ценится практически во всем мире, ему приписывают магические свойства, считая его кусочком упавшего с неба солнца. Кстати, такое мнение недалеко от истины. В одной из публикаций приводилась версия, что золото образовалось при вспышках сверхновых звезд и его капли постепенно в течение миллионов лет оседали на землю, когда она была ещё в жидком состоянии. Но самое главное, что его количество ограничено и практически не расходуется. Его добыли порядка 200 тыс. тонн и ежегодно добывается по 3 тыс. тонн ежегодно, что соответствует приросту всего в 1,5%. Появляется соблазн создать высоколиквидную криптовалюту, обеспеченную золотом. Она бы стала достойным конкурентом биткоина, реально ничем не обеспеченным, а только спросом на него в качестве платежного средства.
Очень полезно было бы сделать золото и средством платежа. Но это намного сложнее, чем кажется на первый взгляд. Для начала необходимо представить международным контролирующим организациям, таким как Международный совет по золоту (The World Gold Council), количество золота, под которые будут выпущены токены «золотой экю». Должно чётко выполняться требование свободного обмена токенов на физическое золото в резервах. Стоимость его пусть определяется регулярными торгами физическим золотом за национальную валюту с участием центральных банков, а не фьючерсными торгами с применением кредитного плеча. Эмитентами могут быть обладатели значительного золотого запаса порядка 1 тыс. тонн. Желательно, чтобы токены служили для проведения платежей, а оседали в качестве средств сбережения, по крайней мере первое время. При международных платежах станет непринципиальным, кто выпустил токены, которыми расплачивается покупатель. Важно иметь возможность корректировать курс токена к золоту, но в пределах показателей экономического роста или инфляции чтобы избежать дефляционных процессов. Такую корректировку все эмитенты должны делать согласованно. Избыточная эмиссия долларов, евро или других валют в таких условиях станет внутренним делом эмитента или валютного союза.
Топ-10 стран — владельцев резервов в физическом золоте на 2024 год:
- США — 8 133 тонны.
- Германия — 3 356 тонн.
- Италия — 2 452 тонны.
- Франция — 2 437 тонн.
- Россия — 2 351 тонны.
- Китай — 2 236 тонн.
- Швейцария — 1 040 тонн.
- Япония — 846 тонн.
- Индия — 804 тонны.
- Нидерланды — 613 тонн.
Итого: 21 831 тонна
По данным о величине золотых резервов такими эмитентами могут стать центральные банки десяти самых крупных владельцев. К каждому из них могут присоединиться любые страны с меньшим количеством. Главными же противниками переходу на платежи в золоте будут США и ЕС, которые получают огромные доходы от эмиссии своих валют. Для начала можно попробовать организовать платежный союз золотом хотя бы трех эмитентов. Наиболее вероятными участниками могу стать Китай Россия и Индия. После того как заработает привязанная к золоту платежная система, можно будет решать какую долю резервов можно выделить в качестве средств сбережения для других субъектов рынка.
А теперь представим, как в такой системе будет происходит процесс международных платежей. Плательщик заключает контракты в золотых экю, а расплачивается либо рублями по курсу, либо покупает экю за рубли у своего или валюту у любого другого эмитента. Центральный банк страны держит у себя свои экю, обеспеченные собственными резервами, и экю других эмитентов на корсчетах. И при о платежах переводит их на счета других банков. При этом отвечает своими резервами только за свои токены и может потребовать золото в обмен на токены других ЦБ. Это несколько усложнит международные расчёты, но цены будут стабильнее, а потери от инфляции меньше.
Уважаемые читатели! Как вы считаете, насколько удобным был бы такой переход на международную торговлю с помощью золота вместо долларов и евро?
Читайте также:
От золотого стандарта непросто так ушли. Да и доверять недемократичном странам по типу России и Китая нельзя. Да и Индия с ихней привычкой зарегулировать свою валюту.
Криптобратаны тоже всячески хотели избавится от фиата. Дальше своей спекулятивной “валюты” они пока не ушли. Кол-во финансовых операций с криптой в микроскоп не разгледишь.